笔记本电脑下半年市况佳 板卡商Q3业绩将升15%

据台湾媒体报道，主机板厂商第2季获利压力大，华硕、技嘉先后传出单季获利衰退20-50%消息后，微星也传出第2季单季获利恐比首季下滑35-40%，单季每股纯益在0.35-0.4元之间，所幸第3季受惠于笔记型电脑与低价计算机出货疏解，板卡大厂单季业绩可望弹跳回升15-20%。

7月28日，据台湾媒体报道，主机板厂商第2季获利压力大，华硕、技嘉先后传出单季获利衰退20-50%消息后，微星也传出第2季单季获利恐比首季下滑35-40%，单季每股纯益在0.35-0.4元之间，所幸第3季受惠于笔记型电脑与低价计算机出货疏解，板卡大厂单季业绩可望弹跳回升15-20%。

旺季来临

板卡大厂积极转型分散风险，不过受新投入领域业绩尚未出现明显贡献，主机板第2季需求不如预期，图型卡买气更是低迷，主机板厂第2季营运表现都普遍低于预期，华硕与技嘉均传出单季获利比首季衰退20-50%的消息，微星上周也传出第2季单季获利恐衰退35-40%。

微星第2季主机板出货约在470-490万片左右，出货比首季微幅增长，受惠于新兴市场的渠道布局，单季表现比同业亮丽。

微星上季获利减4成

图型卡方面单季出货240-250万片左右，则维持淡季走势下滑15-20%，单季受淡季效应及产品单价走滑影响，单季毛利率也低于首季9%水平。

由于板卡仍占微星55-60%左右的营收比例，业界传出微星第2季税后纯益落在3.5-4亿元之间，比首季5.5亿元要下滑35-40%，每股纯益0.35-0.4元，上半年每股纯益在0.93-0.98元之间。

微星上半年主机板出货900-950万片，比去年同期成长约10%，由于下半年迈入旺季，全年达成2000万片机率仍高，在图型卡方面，微星上半年出货500万片左右，达成全年1000-1200万片目标进度也已有4-5成，稳居图型卡龙头。

事实上，微星今年板卡出货表现不差，板卡价格压力与图型卡景气低迷冲击度也不明显，微星董事长徐祥日前也信心满满地表示，对今年图型卡达成1000-1200万片目标相当乐观。

华硕第2季获利60亿

目前主机板厂中以技嘉板卡营收比例最高，华硕在跨入笔记本电脑与低价计算机Eee PC领域后，目前主机板加图型卡营收比例已降至28%左右，笔记本电脑达48%跃为最大单一产品线，Eee PC也有15-20%比重。

华硕第2季在笔记本电脑买气不振，板卡迈入季节性淡季影响下，单季毛利率低于20%，单季获利也比首季大幅衰退逼近20-30%，落在50-60亿元之间，单季每股税前在1.3-1.6元。

技嘉上季获利减5成

技嘉则强调第2季品牌板卡毛利率并无下滑，主要受单季代工业务与转投资手机及笔记本电脑获利表现不佳影响。技嘉第2季单季获利比首季6.5亿元下滑近50%，仅2.8亿元左右，累计上半年税后纯益约9.3亿元左右，每股税后1.45元。

技嘉预估7月出货可望回升，第3季出货可望增长15%，不过该幅度仍低于过去传统季节性增幅20%左右。

第3季传统季节性旺季来临，华硕、技嘉、微星都预估第3季板卡业绩有15-20%的回升幅度。